《金证研》南边老本中心正则/作家西洲映蔚/风控亚洲色图 校园春色

自北交所受理中科星图测控本领股份有限公司（以下简称“星图测控”）的上市肯求，不及一年时刻，星图测控已通过上市委审议。在上市委审议会议中，北交所针对关联往来、中枢本领正当性以及中枢竞争力三大主要问题建议了问询。近期，星图测控这次发即将在2024年12月24日进行网上申购。

此番上市，星图测控的控股推进系上市公司中科星图股份有限公司（以下简称“中科星图”）。而招股书中表露星图测控的多项财务数据，与星图测控控推进年报表露的星图测控财务数据，或现“不同版块”。除此之外，2023年，星图测控中标了握股比例为30%的参股公司的一项招标。“蹊跷”的是，星图测控对该方式的立项时刻，不仅早于参股公司公开招标的时刻，还早于该参股公司的配置地间。

一、中标握股30%的参股公司方式，星图测控对该方式立项时刻早于参股公司配置地间

公说念竞争，是阛阓经济的基本投诚。如安在招标投标边界营造和优化公说念竞争环境进而推动经济握续健康发展，成为确立长入灵通、竞争有序阛阓体系的中枢命题之一。

需要扫视的是，2023年，星图测控中标了握股30%的参股公司的一项招标。值得温雅的是，星图测控对该方式的立项时刻，早于参股公司的公开招标时刻，也早于该参股公司的配置地间。

1.12023年新增一项主商业务收入，同庚参股公司岢岚九舟孝敬该业务唯独关联收入

据签署于2024年12月23日的招股阐扬书（以下简称“签署于2024年12月23日的招股书”），2021-2023年及2024年1-6月内，星图测控的主商业务按照欺诈边界，可分为四类，分离为本领开采与就业，软件销售、测控大地系统确立、系统集成。

其中，2021-2023年及2024年1-6月，星图测控的测控大地系统确立收入分离为0元、0元、4，096.95万元、0元。

据签署日为2024年10月31日的《对于中科星图测控本领股份有限公司公开采行股票并在北交所上市肯求文献的第二轮审核问询函的回复》（以下简称“二轮问询回复”），北交所温雅到，星图测控正在开展测控大地系统确立业务，2023年三季度运转杀青关系收入，并在2023年全年杀青测控大地系统确立业务收入4，096.95万元，占2023年全年商业收入的比例为17.89%，要求星图测控阐扬测控大地系统确立业务的发展过程，以及毛利率的关系情况。

对此，星图测控暗示，星图测控向关联方提供的测控大地系统确立业务仅有一次，为对岢岚九舟星辰航天科技有限公司（以下简称“岢岚九舟”）提供的“卫星地球站系统方式”，收入金额为997.83万元，毛利率为31.26%，与同类业务的平均毛利率较为接近，订价公允。

需要阐扬的是，2023年4月7日，岢岚县兴达确立发展有限职守公司（以下简称“岢岚兴达”）、星图测控共同确立了岢岚九舟，握股比例分离为70%、30%。

据阛阓监督料理局数据，抑止查询日2024年12月20日，岢岚兴达的全资推进为岢岚经济本领开采区料理委员会。

“蹊跷”的是，星图测控对参股公司该方式的立项时刻，早于参股公司岢岚九舟的配置地间。

1.22023年3月对岢岚九舟方式立项，而岢岚九舟成立于2023年4月7日

据二轮问询回复，星图测控早在2021年即运转本领储备，通过里面中枢团队培养、外部东说念主员招聘、要点标的客户探望等方式开拓业务。2023年杀青收入的部分方式，早在2022年下半年即已开商讨，并于2023年年头启动立项。

其中，2023年3月，星图测控对岢岚九舟的“卫星地球站系统方式”立项，并于2023年9月验收。

也就是说，星图测控对岢岚九舟方式的立项时刻，早于岢岚九舟的配置地间。

问题仍在连续。

1.32023年6月岢岚九舟就上述方式进行公开招标，次月星图测控以非最廉价中标

据山西新点招投标往来平台，2023年6月30日，岢岚九舟就“岢岚九舟卫星地球站方式”进行了公开招标，招标编号为A1400000007002762001。

2023年7月25日，上述“岢岚九舟卫星地球站方式”对其中标候选东说念主进行公示。本次中标候选东说念主共有三家企业，分离为星图测控、成齐中科比智科技有限公司、北京融为科技有限公司，投标报价分离为1，127.55万元、1，122.24万元、1，128.16万元。三者的本领性能主张和供货期关系信息一致。

2023年7月31日，岢岚九舟公示了方式中标遵守，星图测控得手中标。

不出丑出，早在岢岚九舟的方式公开招标前，且在岢岚九舟成立前，星图测控即对该方式立项。而后，星图测控行为投标方，在该方式招标中的报价并非最低，但于2023年7月中标。

值得一提的是，该方式的验收时刻，与岢岚九舟推进实缴出资的时刻操纵。

1.42023年9月方式验收阐述997万元收入，当月岢岚九舟两推进完成实缴

据阛阓监督料理局数据，岢岚九舟公示的其2023年度阐扬涌现，岢岚九舟的推进岢岚兴达、星图测控，认缴的出资额分离为840万元、360万元。

2023年9月28日，岢岚兴达、星图测控均实缴了出资额，实缴金额分离为701.4万元、294万元。

经计较，2023年9月28日，岢岚九舟的两名推进共实缴了995.4万元出资额。

而前述提到，2023年9月，星图测控对岢岚九舟的“卫星地球站系统方式”验收，并阐述997.83万元收入。

显着，2023年9月，星图测控对岢岚九舟的“卫星地球站系统方式”进行验收。当月，星图测控与另别称推进岢岚兴达对岢岚九舟进行实缴。况兼，星图测控就该方式阐述997.83万元收入，该收入金额与两名推进所有实缴金额995.4万元操纵。

需要阐扬的是，招投标法章程，辞谢影响平允性的关系主体参与招投标。

1.5与招标东说念主存利弊关系可能影响招标平允性的法东说念主不得插足投标，其中握股25%以上属于存在利弊关系范围

据湖北省发展和纠正委员会2023年10月17日对问题“招标东说念主的关联公司是否不错参与投标”的回复，《招标投标法》与《招标投标法本质条例》等法律法例并未径直辞谢招标东说念主的关联公司弗成以参与投标，而是章程了，惟有在同期称心“存在利弊关系”和“可能影响招标平允性”两个条款时，才辞谢故意害关系的主体参与投标。因此，在大略保证招投标措施照章进行、措施法式，招标东说念主的关联公司参与投标不会影响招投标举止平允性的前提下，不错参与到招投标举止中。

据宿州市政府2022年3月15日对“投标东说念主关联关系判断”的回复，若一方径直或者曲折握有另一方的股份总和达到25%以上，则为关联公司。而与招标东说念主关系的关联公司即属于与招标东说念主存在利弊关系范围。

此外，据2019年3月2日公示且现行灵验的《招标投标法本质条例》第三十四条，与招标东说念主存在利弊关系可能影响招标平允性的法东说念主、其他组织或者个东说念主，性吧不得插足投标。违背章程的，关系投标均无效。

由此可见，星图测控是岢岚九舟的参股推进，且握股比例超25%，系岢岚九舟的关联方。星图测控行为投标方参与投标岢岚九舟的招标方式并中标，或与招标方岢岚九舟存在利弊关系。且在该方式公开招标前、参股公司岢岚九舟成立前，星图测控对该方式已立项。

二、净利润变动趋势异于同业遭问询，多项财务数据与控股推进年报“对垒”

《注册管帐师审计准则》中指出，管帐师的分析措施，系通过量度不同财务数据之间、财务数据与非财务数据之间的内在关系，对财务信息作出评价。

反不雅星图测控的财务数据，2023年，星图测控净利润变动趋势异于同业，并遭到监管层问询。在此配景下，控股推进中科星图年报表露的星图测控多项财务数据，与星图测控招股书表露的母公司以及吞并范围的财务数据“对垒”。

2.12023年净利润同比增速超23%而可比公司增速均值为负，合感性遭两连问

据签署日为2024年10月21日的《对于中科星图测控本领股份有限公司公开采行股票并在北交所上市肯求文献的审核问询函的回复》（以下简称“首轮问询回复”），北交所要求星图测控与可比公司北京超图软件股份有限公司（以下简称“超图软件”）、航天宏图信息本领股份有限公司（以下简称“航天宏图”）、北京华如科技股份有限公司（以下简称“华如科技”）进行相比，分析星图测控事迹增速与行业趋势是否一致。

对此，星图测控暗示，2023年，超图软件、航天宏图、华如科技的营收年度增速分离为24%、-25.98%、-56.55%，平均值为-19.51%，而星图测控的营收年度增速为61.9%；同庚，超图软件、航天宏图、华如科技的净利润年度增速分离为142.28%、-242.49%、-265.76%，平均值为-121.92%，而星图测控的净利润年度增速为23.41%。

对此，星图测控暗示，其2023年度事迹增长趋势与超图软件一致。而航天宏图与华如科技2023年度事迹着落主要系本身特定情况导致，其事迹波动不组成行业合座变化趋势。

而据二轮问询回复，北交所再次要求星图测控阐扬，其2023年全年齿迹及同比变动情况，与可比公司变动趋势是否相符。

在此配景下，星图测控的财务数据现信披疑团。

2.2控股推进中科星图年报所披星图测控多项财务数据，与星图测控招股书表露的母公司数据“对垒”

据签署于2024年12月23日的招股书，中科星图是星图测控的控股推进。

据中科星图2020年报，2020年9月11日，星图测控通过收购将星图测控纳入吞并范围。

据中科星图2020-2023年报即2024年半年报，2020-2023年年末及2024年6月末，星图测控的流动金钱分离为2，890.14万元、12，440.75万元、19，959.5万元、34，233.92万元、34，694.33万元，非流动金钱分离为1，696.29万元、1，691.57万元、2，761.5万元、4，183.68万元、4，477.93万元，金钱所有分离为4，586.43万元、14，132.31万元、22，721万元、38，417.6万元、39，172.26万元。

同期，星图测控的流动欠债分离为941.65万元、6，908.48万元、8，469.13万元、11，807.46万元、10，653.8万元，非流动欠债分离为161.78万元、327.05万元、2，247.5万元、3，753.26万元、3，213.41万元，欠债所有分离为1，103.43万元、7，235.53万元、10，716.63万元、15，560.71万元、13，867.21万元。

此外，2020-2023年及2024年1-6月，星图测控的商业收入分离为2，498.93万元、10，423.76万元、14，146.49万元、22，903.52万元、8，135.97万元，净利润分离为1，197.58万元、3，391.51万元、5，011.57万元、6，159.73万元、2，546万元，空洞收益总和分离为1，197.58万元、3，391.51万元、5，011.57万元、6，159.73万元、2，546万元。

然则，中科星图表露的上述星图测控财务数据，与星图测控表露数据矛盾。

据签署于2023年12月10日的招股书及签署于2024年12月23日的招股书，2020-2023年年末及2024年6月末，星图测控母公司的流动金钱分离2，890.14万元、10，436.24万元、16，666.12万元、28，806.55万元、29，800.08万元，非流动金钱分离为916.07万元、1，026万元、2，285.72万元、4，525.25万元、5，076.52万元，金钱所有分离为3，806.21万元、11，462.25万元、18，951.84万元、33，331.81万元、34，876.6万元。

同期，星图测控母公司的流动欠债分离为941.65万元、4，903.36万元、7，112.48万元、10，253.08万元、9，648.37万元，非流动欠债分离为74.07万元、256.67万元、1，795.19万元、3，532.79万元、3，157.53万元，欠债所有分离为1，015.72万元、5，160.02万元、8，907.67万元、13，785.86万元、12，805.9万元。

2020-2023年及2024年1-6月，星图测控母公司的商业收入分离为2，677.24万元、10，423.76万元、10，920.67万元、19，540.76万元、7，905.89万元，净利润分离为961.53万元、3，489.46万元、3，584.6万元、4，929万元、2，524.76万元，空洞收益总和分离为961.53万元、3，489.46万元、3，584.6万元、4，929万元、2，524.76万元。

经对比，2020-2023年及2024年1-6月，中科星图所表露的多项星图测控的财务数据，与星图测控招股书表露的母公司财务数据“对不上”。

值得一提的是，若以星图测控吞并范围的财务数据进行对比，两者表露的财务数据或仍现矛盾。

2.3即使磋议吞并范围及管帐计谋变更等身分，星图测控表露的吞并范围内数据与其控股推进年报存“收支”

据签署于2023年12月10日的招股书及签署于2024年12月23日的招股书，2020-2023年年末及2024年6月末，星图测控吞并范围的流动金钱分离为2，890.14万元、12，436.41万元、19，959.5万元、34，233.92万元、34，694.33万元，非流动金钱分离为916.07万元、1，026.56万元、2，225.96万元、3，631.18万元、4，090.92万元，金钱所有分离为3，806.21万元、13，462.96万元、22，185.46万元、37，865.1万元、38，785.25万元。

同期，星图测控吞并范围流动欠债分离为941.65万元、6，908.48万元、8，469.13万元、11，807.46万元、10，653.8万元，非流动欠债分离为74.07万元、256.67万元、2，186.29万元、3，692.04万元、3，170.03万元，欠债所有分离为1，015.72万元、7，165.15万元、10，655.42万元、15，499.5万元、13，823.83万元。

2020-2023年及2024年1-6月，星图测控吞并范围的商业收入分离为2，677.24万元、10，423.76万元、14，146.49万元、22，903.52万元、8，135.97万元，净利润分离为961.53万元、3，485.05万元、5，074.87万元、6，262.79万元、2，595.82万元，空洞收益总和分离为961.53万元、3，485.05万元、5，074.87万元、6，262.79万元、2，595.82万元。

也就是说，2020-2023年及2024年1-6月，中科星图所表露的多项星图测控财务数据，与星图测控招股书所表露的吞并财务数据及母公司财务数据均“对不上”。

不仅如斯，据签署于2023年12月10日的招股书及签署于2024年12月23日的招股书，2020-2023年及2024年1-6月，星图测控的管帐计谋变更未影响上述流动金钱、非流动金钱、金钱所有、流动欠债、非流动欠债、欠债所有、商业收入、净利润及空洞收益的影响。同期，星图测控无管帐疏忽蜕变及管帐忖度变更。

此外，2020-2023年及2024年1-6月内，星图测控的吞并范围变化，系在2021年新确立一家子公司。

而控股推进方面，据中科星图2020-2023年报及2024年半年报，中科星图无管帐忖度变更、管帐疏忽变更，且管帐计谋变更并未影响上述财务数据的变化。

2.42022年祖安旅店虚开的发票中，其中一份购货方为中科星图的发票

据苏州税一稽处〔2024〕35号税务处理决定书，苏州市税务局第一检察局将苏州祖安旅店料理有限公司（以下简称“祖安旅店”）2022年对外开具的250份升值税电子平庸发票，认定为虚开，触及的发票包含一份购货方为中科星图的发票。

据苏州税一稽处〔2023〕95号税务处理决定书，苏州市税务局第一检察局将苏州流之川餐饮料理有限公司2022年3月至2022年12月对外开具的488份升值税电子平庸发票，认定为虚开，触及的发票包含一份购货方为中科星图子公司的发票。

如斯来看，2020年9月中科星图收购星图测控后，中科星图年报所表露的星图测控2021-2023年及2024年1-6月的多项财务数据亚洲色图 校园春色，与星图测控招股书表露的吞并范围或母公司的财务数据均“对不上”，信息表露现疑团。