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　　8月30日，在巴西里约热内卢，行东说念主过马路。新华社记者 王天聪摄

　　好意思国联邦储备委员会近日晓喻，将联邦基金利率成见区间下调50个基点，开启自2020年3月以来的初次降息。行为好意思国的隔邻，拉好意思国度当下正濒临扼制通胀风险和刺激经济增长的两难取舍，好意思联储大幅降息所带来的溢出效应，将加重拉好意思国度均衡货币战略的复杂性。

　　拉好意思国度在经济金融畛域高度依赖好意思国，也多次受到好意思国货币战略变动的严重冲击。而在此轮“好意思元潮汐”中，拉好意思央行走在了前边。早在2023年好意思联储加息接近尾声时，拉好意思国度便开启降息；2023年7月29日，智利央行晓喻降息100个基点至10.25%；8月2日，巴西央行晓喻降息50个基点至13.25%；尔后，哥伦比亚、墨西哥、阿根廷等国也先后晓喻降息。

　　中国社会科学院拉丁好意思洲看管所副长处岳云霞示意，现时，拉好意思国度货币战略以律例通胀为主要成见。2023年拉好意思国度通胀水平合座律例较好，为降息提供了空间。同期大部分拉好意思国度较为低迷的经济增长态势，也鼓吹了关联国度尽快降息以刺激经济发展。“此外，在好意思联储降息的精深预期下，拉好意思主要经济体提前开启降息，也成心于缩短汇率波动风险，擢升货币主权。”岳云霞说。

　　但是步入2024年，拉好意思通胀再次潜入上行趋势雨宫琴音贴吧，尤其是管奇迹通胀黏性较强。皆集国拉好意思和加勒比经济委员会近期发布叙述，下调该地区2024年经济增长预期至1.8%，高通胀以及可能升高的利率成为主要原因之一。“该地区在本轮货币周期内开赴点于好意思联储，体现出了更具水平的货币战略决议智力。但现时该地区照旧处于低利率好像驯从价钱压力的极限。”花旗集团拉丁好意思洲首席经济学家埃内斯托·雷维利亚示意。

　　商场上有声息觉得，这次好意思联储大幅降息，将为拉好意思地区早已开启的降息进一步扫清说念路。“高企的好意思元导致好多拉好意思国度入口产物价钱高涨，从而助推了相干国度的通胀水平。陪同好意思元降息，拉好意思国度货币兑好意思元汇率徐徐回升，短期内成心于减少拉好意思国度的输入型通胀，为其提供更多降息空间。”中国当代海外关系看管院拉好意思看管所试验长处孙岩峰示意。

　　数据高慢，此前拉好意思国度货币与好意思元徐徐扩大的利差，使其货币精深濒临贬值压力。其中，巴西雷亚尔是发扬最差的货币之一，在2024年上半年贬值跨越11%。而自9月18日好意思联储晓喻降息后，巴西、智利、哥伦比亚等国货币兑好意思元汇率已彰着回升，兑现9月24日巴西雷亚尔兑好意思元在现货商场高涨1%。

　　但从历史教养来看，好意思联储货币战略转向也将给民众经济带来诸多负面扰动。“好意思联储降息从中恒久来看可能会导致海外商场上的通胀压力上升。”岳云霞示意，海外巨额商品以好意思元计价，好意思元贬值很可能导致动力与原材料等商品价钱高涨，包括拉好意思国度在内的新兴商场将再一次遇到输入型通胀风险，货币战略调控的难度也会随之增大。

　　国度发展改变委对外经济看管所副长处刘悦示意，好意思联储降息将带动好意思国假贷成本下落，削弱拉好意思以好意思元计价债务职守，还可能会提魁伟家投资者对风险金钱的偏好，促使好意思元成本流向利率相对更高的拉好意思商场，短期来看，将有助于缓解其融资压力。但大都资金流入也可能会加大拉好意思地区通胀压力和货币波动性，对其金融商场寂静性组成挑战。

　　在好意思联储晓喻降息今日，拉好意思最大经济体巴西便因律例通胀聘用了相背的依次。9月18日巴西央行晓喻将基准利率上调至10.75%，为两年多来初次加息。巴西央行示意，加息旨在通过提高假贷成本，减少破费和投资行为，从而扼制价钱高涨，得当让通胀拘谨至“成见附进水平”的策略。但是，此前巴西总统卢拉示意，央行也需要以促进增长为成见，而不单是是律例通胀。

　　有分析东说念主士示意，巴西这次加息，是鉴于现时巴西通胀上升压力，以及好意思联储货币战略调遣对民众金融商场和成本流动产生的紧迫影响。巴西央行在衡量国内近况和海外变化的基础上当令调遣货币战略，有助于寂静货币汇率，起义因通胀酿成的贬值压力。

　　“巴西总统卢拉所代表的发展派与该国央行所代表的宏不雅经济隆重派产生的货币战略不合，现时在诸多拉好意思国度中精深存在。”孙岩峰示意，在履历了20世纪80年代的债务危险以及90年代后期的金融危险后，好多拉好意思国度建树起了货币局轨制，将货币战略独处于政府律例以外，一定进度上加强了货币战略独处性和寂静性，但也使得扼制通胀与均衡可握续发展成为需要博弈的轨制性繁难。

　　哥伦比亚总统佩特罗便动怒本国央行聘用的货币战略，示意高利率使该国的出产性经济濒临风险，条目央行决议者谈判经济增长。面对疲软的经济和好意思联储货币战略转向，当下墨西哥国内对于进一步聘用宽松战略的呼声飞腾，但墨西哥央行里面仍存在不合。该国央行副总裁艾琳·埃斯皮诺萨示意，墨西哥通胀风险依然存在，何况正在加重，应严慎谈判降息战略。

　　“好意思联储降息所产生的溢出效应，将可能酿成拉好意思国度货币战略进一步分化。”刘悦示意，巴西货币战略将存在与好意思货币周期错位的可能性；墨西哥对好意思商业依存度较高，改日其货币战略与好意思货币周期接洽将更为精致；好意思联储降息或进一步导致成本逃离阿根廷，加重比索贬值压力，阿货币战略或愈加专注寂静国内经济。同期也要看到，尽管经济战略上存在不合，但拉好意思列国央行仍在通过货币战略的互相等合雨宫琴音贴吧，共同支吾好意思联储货币战略调遣对区域经济发展的挑战。（经济日报记者 杨啸林）