民生证券股份有限公司刘海荣，李家豪近期对蓝晓科技进行盘问并发布了盘问请问《深度请问：吸附分离赛说念龙头，盐湖提锂和生命科学为成长干线》，本请问对蓝晓科技给出买入评级，现时股价为54.69元。

蓝晓科技(300487)

蓝晓科技是吸附分离材料平台型企业。公司的吸附分离材料种类都全，具有30多个系列100多个品种，产物品系涵盖离子交换树脂、吸附树脂、螯合树脂均粒树脂、固投合成载体、色谱填料、层析介质等，做事市集横跨中国、好意思洲、欧洲、东南亚等区域。公司当今领有吸附材料柔性产能估计达50000吨，在生科领域已建成固相载体120t和吸附分离材料70000L，助力公司掀开庞大的下流期骗市集。当今公司产物已平凡期骗于食物、制药、植物索求、离子膜烧碱、环保、化工催化、湿法冶金、水措置等领域，多元化的下流业务布局裁减了公司关于单一溜业的依赖程度，有用普及了公司的盈利智商和抗风险智商。

公司吸附法盐湖提锂本钱上风突显，执续开拓多种金属索求领域。锂、镍等金属资源需求快速增长，公司是盐湖卤水径直提锂本领疏通者，当今已完成盐湖提锂千吨级以上花样共12个，估计碳酸锂/氢氧化锂产能8.6万吨，另有中试花样累计约120个，具备执续酿成订单的后劲庞大。锂价下行配景下，公司盐湖提锂本领概括本钱低，本领产业化熏陶度高，市集份额有望执续普及。公司在阿根廷确立南好意思研发中心，为大批“锂三角”区域客户提供高效、实时、土产货化的本领做事，外洋花样开导和落地智商出众。另一方面，公司积极横向开拓其他金属索求业务，在半导体产业带动金属镓需求稳步增长配景下，公司当作国内树脂法提镓分娩工艺升级的鼓吹者，树脂法提镓领域市占率守护在70%以上，市辘集位雄厚。公司同期积极向铀、钴、钪、铼等多种金属索求领域发力。

生物医药市集隆盛发展，公司是层析介质、固投合成载体等配套耗材国产替代的领军代表。生物药是制药行业频年来发展最快的子行业之一，笔据IQVIA数据，2023年大家生物药市集领域约为5030亿好意思元，瞻望到2028年将增长至8920亿好意思元，瞻望五年内将以9.5%-12.5%的年复合增长率增长77%；况且，从大家药物市集占比的角度来看，2028年大家生物药市集份额将普及至39%。曩昔，大家生物药将执续保执快速发展的态势，这将拉动上游纯化材料需求的快速增长。公司是多肽固投合成载体中枢供应商，受益于以减肥药为代表的多肽类药物市集快速扩容，多肽类药物大家市集领域禁止彭胀，中国市集增速逾越。层析介质是层析分离纯化中枢材料，公司在生物大分子纯化的多个方朝上竣事了从0到1的国产突破，国产替代后劲足。CPC索求专用树脂和7-ACA酶法工艺破损国外把持时势。大家CBD正当进度加快，公司高通量工业制备色谱系统有望竣事外洋突破。

投资提议：公司是国内逾越的吸附分离材料企业，跟着盐湖提锂订单执续开释，生物医药领域快速增长，公司曩昔成长动能足够。咱们预测公司2024-2026年贸易收入分散为26.00、32.19和40.13亿元，归母净利润分散为8.20、10.56和13.62亿元，对应EPS分散为1.62元、2.08、2.68元，现价(2024年12月4日)对应PE分散为34倍、26倍、20倍，初次掩饰，给以“推选”评级。

风险辅导：锂价大幅波动、减肥药市集扩容不足预期、原材料价钱大幅波动等风险

证券之星数据中心笔据近三年发布的研报数据野心，中信建投证券卢昊盘问员团队对该股盘问较为深远，近三年预测准确度均值高达87.65%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.21亿，笔据现价换算的预测PE为29.98。

最新盈利预测明细如下：