（原标题：寰球首单民企高成长产业债券刊行 转换市集机制共建投融互信重生态）西野翔ed2k

近日，南山集团有限公司（以下简称“南山集团”）在上交所公开辟行10亿元科技转换公司债券，刊行利率4%，投资者认购奋勇，认购倍数为1.32倍。

该期债券是寰球首单民营企业高成长产业债券。证券时报记者获悉，该债券刊行及上市后，刊行东谈主、投资者、中介机构在信息流露、投资认购、双边询报价等方面作出了有利尝试，转换市集机制共建投融互信重生态。

主动流露有用信息 共建投融互信

投资和融资是一体两面，莫得买方就莫得卖方，投融资均衡发展参加良性轮回，成本市集才智够健康发展。恒久以来，产业债刊行濒临投资者关注度不及、信任度不够、认购意愿不彊等艰辛，刊行成本相对较高。而投资者大宗响应对产业债看不清、入库难、订价难。

针对上述情况，投资机构和刊行东谈主通过调研、漫谈等面孔积极互动换取，刊行东谈主通过信息流露主动回话投资暄和，丰富投资机构产业筹办的必要信息。

证券时报记者获悉，南山集团债券刊行前，投资者就刊行东谈主所处行业、公司功绩、权术情况等进行了筹办，在信息流露、投资者保护方面建议针对性诉求。了解投资者诉求后，刊行东谈主详尽研判，主动流露了净利润/归母净利润、金钱欠债率等财务看法界限同意以及争议惩处机构等信息。

T先生系

在本次南山集团高成长产业债刊行过程中，银行答理、公募基金、券商自营、私募基金、券商资管、信赖等千般市集主体庸碌参与，最终认购倍数达1.32倍。

在本期债券存续技能，南山集团还将说明同意条目的商定，就投资者关心的中枢上市子公司南山铝业、南山智尚、恒通股份权术情况和财务数据，按照季度抓续流露信息。

事实上，比年来，投资者一直但愿刊行东谈主升迁信息流露质地，建立以投资者为导向、刊行东谈主评估的自发性信息流露机制。此前，祯祥控股、南山集团、泸州产投等企业已通过主动流露有用信息招引投资者认购债券。

价钱发现 升迁流动性裁汰刊行利率

买通产业债二级市集引导法式，是裁汰流动性溢价、支抓产业企业融资的垂危举措。本期债券上市后，部分投资机构已为其开展询报价作事，升迁债券的流动性。

记者不雅察到，高成长产业债二级市集询报价机制以便利投资者对接营业需求为着眼点。率先是承销机构“一二级联动”为刊行东谈主提供详尽作事。针对南山集团本期债券，主承销商金圆颐养证券的自营部门在完成公司里面风控和信评经由后积极参与刊行建仓，当今已为其开展双边报价作事。其次是发扬各家券商二级市集订价上风，以“种公田”理念周转债券流动性。

当今，已有部分二级交游才智较强、投资意愿较强的投资机构舒坦为其他机构承销的高成长产业债提供二级市集营业报价或撮合作事。东吴证券相干业务崇敬东谈主暗示：“东吴证券通过参与本期南山集团高成长产业债的询报价业务，加多了原有作念市报价业务的多元化程度。”

债券市集化程度的鞭策非一旦一夕之功，需要市集各方相向而行。一位资深市集东谈主士向记者暗示：“高成长产业债由刊行、评级、投资、交游、信披、受托六个方面共同扶持，为刊行东谈主裁汰融资成本、投资者取得适配金钱、中介机构提供详尽作事提供了三方连气儿点。从行业来看，该家具重心支抓计谋性新兴产业企业、制造业企业；从投资者关注点来看，最为敬重的是刊行东谈主的信用水平、偿付才智和守约情况。”

比年来，市集上已骄横出不少支抓产业债刊行的转换机制，产业债增信、自发性信息流露、高成长产业债等正在逐渐引导投资者改变传统“重城投、轻产业”的单一投资作风，改善债券市集投资生态。

校对：陶谦西野翔ed2k